Niedrige Renditen in Stein gemeißelt

immoflash

Immopreise bleiben in allen Szenarien hoch

Urheber: Gerhard Rodler

Der jüngste Zunahme dieser Corona-Fälle führt den Märkten vor Augen, dass die weltweite Seuche längst nicht überwunden ist. Die neue Woge von Corona-Fällen in den USA und Volksrepublik China führte zu Korrekturen an den weltweiten Aktienmärkten und belastete dies positive Umfeld dieser vergangenen zwei Monate. Welcher konjunkturelle Rückenwind ist zwar noch nicht gänzlich abgeflaut, doch dies Gesamtbild ist uneinheitlich. NN Investment Partners (NN IP) hat zwei Konjunkturszenarien entwickelt, die die möglichen positiven und negativen Grenzbereiche dieser kommenden 18 Monate charakterisieren. Laut Marco Willner, Head of Investment Strategy unter NN Investment Partners, sollte sich die Zukunft irgendwo in dieser Mittelpunkt beider Szenarien stattfinden. Sieben unbekannte Faktoren – zwei positive und fünf negative – könnten dies Ergebnis verdrehen.

Im Positivszenario einer schnellen Erholung erweisen sich die jüngsten Konjunkturerholungen dieser Wirtschaft der Welt wie nachhaltig. Entlassene Arbeitnehmer kehren früher wie erwartet hinaus den Arbeitsmarkt zurück. Die Wirtschaft der Welt erlebt 2021 vereinigen schnellen Auftrieb nachdem einer beispiellosen Schwindung im Jahr 2020. Im Herbst dieser Nordhalbkugel kommt es weltweit zu einer zweiten Woge dieser weltweite Seuche, welches im Kontrast dazu nicht zu größeren Lockdowns führt. In den USA werden die Hilfsprogramme verlängert, und die Regierung setzt die Konjunkturprogramme nachdem Bedürfnis fort. In Europa schafft die Vorrichtung des Wiederaufbaufonds Vertrauen, dass im Notsituation Währungs…bereitgestellt werden. Insgesamt sind die Renditen überall tief. Die beiden unbekannten Faktoren, die dies Endergebnis zum Positiven wenden könnten, sind zum vereinigen die geldpolitischen Anreize dieser Zentralbanken und zum anderen die Politik dieser Regierungen bzgl. Wirtschaftslage- und Lockdown-Maßnahmen. Die Maßnahmen zu tun sein jeweils nachdem Umfang, Zeitpunkt und Wirksamkeit bewertet werden.

Im Negativszenario eines weitgehenden Stillstands ist die Stabilisierung des Arbeitsmarkts enttäuschend, welches zu frustrierten Verbrauchern und Kaufzurückhaltung führt. Branchen, die am stärksten von dieser weltweite Seuche betroffen waren, umziehen die Barmittel aus, und viele Unternehmen melden entweder Insolvenz an oder reduzieren ihre Aktivitäten spürbar. Gewiss im gleichen Sinne unter diesem negativen Szenario geht man interessanterweise davon aus, dass die Immobilienrenditen hinaus kurze und lange Zeit Sicht tief bleiben, sogar noch weiter sinken könnten.

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